ETF بیت کوین؟ جام مقدس ازرهای رمزنگاری شده. کارشناسان می گویند، انتظار نداشته باشید که بزودی آن را ببینید.

علی رغم دوره ضعف اخیر، قیمت بیت کوین در حال افزایش است، اما کارشناسان مصاحبه شده در MarketWatch اخطار میدهند که اگرچه یک صندوق قابل معامله در بورس با پشتیبانی یک ارز دیجیتال می تواند اجتناب ناپذیر باشد، اما با همان سرعتی که علاقمندان انتظار دارند، اتفاق نخواهد افتاد.

تاد روزنبلوث، رئیس تحقیقات ETF و صندوق های سرمایه گذاری مشترک در CFRA Research، روز جمعه در نظرات ایمیل شده به MarketWatch گفت: “به نظر می رسد SEC محدودیت های زیادی که مربوط به دستکاری بازار و حفاظت حسابرسی است، پیش رو دارد.”

بحث جدید درباره یک ETF که توسط دارایی دیجیتالی مانند بیت کوین یا یک گزینه جایگزین پشتیبانی شود، با افزایش علاقه ی سازمانی به ارزش مجموعه کل دارایی های مجازی به میان می آید. به گفته CoinDesk، ارزش ارزهای دیجیتال در اوایل این ماه، رکورد ۱ تریلیون دلار را زد بطوریکه قیمت بیت کوین BTCUSD ، با افزایش ۶.۱۶٪ به بالاترین قیمت $ ۴۱،۹۵۸ رسید.

گمانه زنی ها در مورد چشم انداز یک صندوق سرمایه گذاری که برای سرمایه گذاران فردی، دسترسی بیشتری داشته باشد نیز در حالی است که ناظر وال استریت، کمیسیون بورس و اوراق بهادار، قرار است توسط یک کارشناس حقیقی بیت کوین (گری گنسلر، رئیس سابق کمیسیون معاملاتی معاملات آتی کالا (CFTC) و استاد ارزهای رمزنگاری شده در موسسه فناوری ماساچوست)، هدایت شود.

رئیس جمهور منتخب، جو بایدن، روز دوشنبه از گنسلر خواست که به عنوان رئیس SEC کار کند. گنسلر با دانش خود از ارزهای رمزنگاری شده، زوج خوبی را با هستر پیرس تشکیل می دهد که یکی از اعضای کمیسیون SEC است که به یک سخنگوی مدافع دارایی های دیجیتال تبدیل شده و از طرف گاوهای بیت کوین با مهربانی با عنوان “مادر ارزهای رمزنگاری شده” شناخته می شود.

با این حال، متخصصان می گویند این انتظار که ممکن است گنسلر و پیرس، بر صندوق مورد انتظار بیت کوین با یک بسته بندی ETF سرعت بخشند، حداقل در کوتاه مدت کمی زود باشد.

روزنبلوث به MarketWatch گفت: “با افزایش زیرساخت های مربوط به [بیت کوین]، ما انتظار داریم که سرانجام یک ETF به بازار بیاید، اما مشخص نیست که چه زمانی و ما شک داریم که در سال ۲۰۲۱ باشد.”

از سال ۲۰۱۳، ETF بیت کوین، یک جام مقدس مجازی برای علاقه مندان به دارایی های دیجیتال با هدف دسترسی آسان سرمایه گذاران فردی به بیت کوین با هزینه کم و در بسته بندی ETF بوده است.

برای اطمینان، یک ETF با حمایت مالی شرکت Van Eck Securities Corp. و SolidX Management به سرمایه گذاران واجد شرایط، اکثرا صندوق های سرمایه گذاری تامینی و سرمایه گذاران ثروتمند، پیشنهاد دسترسی به تراست با پشتیبانی بیت کوین را ارائه می دهد، اما این پیشنهاد نتوانست امیدها را برای یک صندوق سرمایه که ارزهای رمزنگاری شده را به توده ها ارائه دهد، برآورده کند.

Jan van Eck، مدیر اجرایی یک شرکت خانوادگی که چندین دهه پیش با نام او تاسیس شده بود، در اوایل هفته جاری در مصاحبه ای با MarketWatch گفت که با وجود عدم پذیرش توسط SEC در گذشته، هنوز قصد دارد یک ETF بیت کوین را به واقعیت تبدیل کند.

وی گفت: “ما به تلاش خود ادامه دهیم.” وی گفت: “مقررات اینگونه کار می کنند که، شما درخواست می دهید، با SEC صحبت می کنید و اگر به نظر برسد که تأیید نمی شوید، درخواست خود را می گیرید.”

روزنبلوث تخمین می زند که حدود هفت شرکت در طول سال ها تلاش کرده اند و موفق به دریافت مجوز ETF با ارز دیجیتال نشده اند – از جمله Gemini، که در سال ۲۰۱۴ توسط تایلر و کامرون وینکلوس تاسیس شد.

در طول سال ها، با ایجاد موجی از علاقه مندی سرمایه گذاران سازمانی در این بخش، کمک به ایجاد رالی جدید در کوین ها و امید دوباره برای محصولاتی که دسترسی گسترده تری به سرمایه گذاران می دهند، بسیاری چیزها برای بیت کوین و خانواده ارزهای دیجیتال تغییر کرده است.

با این حال، سوالاتی که برای مدت طولانی وجود داشته در مورد زیرساخت ها در بازاری که تا سال ۲۰۰۹ وجود نداشت (و بدون شک تا سالها پس از ضبط دیجیتال اولین بیت کوین)، این دلیل را به تنظیم کنندگان مقررات داده است که ETF ارزهای رمزنگاری شده را کند کنند.

van Eck می گوید: “به طور کلی، SEC نگران دستکاری در بازار است. آنها نگران حفاظت هستند. و بعد فکر می کنم آنها فقط نگران بلوغ بازار هستند.”

امی لینچ، آزمونگر سابق SEC و رئیس و بنیانگذار FrontLine Compliance، گفت که سوال در مورد چگونگی ارزش گذاری بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری شده، ممکن است بزرگترین مسئله برای تنظیم کنندگان باشد.

لینچ گفت: “این تجارت صرفاً بر اساس سوداگری است چرا که مغایر با تقسیم کننده ارزش واقعی است.”

لینچ گفت: “به منظور قیمت گذاری یک اوراق بهادار” اگر بیت کوین و سایر دارایی ها به این ترتیب تلقی شوند، “باید به شیوه ای روشمند آن را به چیزی که با شیوه ای استاندارد و قابل تکرار، قیمت گذاری می شود تبدیل کرد.”

مشاور FrontLine گفت که عدم توانایی در قیمت گذاری ارزهای رمزنگاری شده، آنها را آسیب پذیرتر کرده و تنظیم و کنترل آنها دشوارتر می شود.

وی گفت: “ثبات قیمت، از توانایی ارزشیابی موثر آن به روشی اثبات شده و قابل تکرار و استاندارد ناشی می شود.”

van Eck همچنین خاطرنشان کرد: “سوال همیشه این است که قیمت آن چقدر است؟” وی توضیح داد: “باید زیرساختی کاملاً قابل اعتماد داشته باشید.”

بلومبرگ نیوز روز جمعه اعلام کرد که ممکن است گنسلر تمایل داشته باشد نگاهی جدی به بیت کوین و مجموعه cypto داشته باشد.

بلومبرگ به نقل از گنسلر در مصاحبه ای در سال ۲۰۱۸ گفت: “اگر پذیرش گسترده بدست آورد، اگر واقعاً فکر کنیم که دنیای ارزهای دیجیتال بخشی از آینده خواهد بود، باید در داخل سیاست های عمومی قرار گیرد.”

این نوع صحبت ها ممکن است برای گاوهایی که آن را به منزله تایید ضمنی احتمال ETF ارز دیجیتال می دانند، مفید باشد.

لینچ گفت: “من فکر می کنم [گنسلر] به آن فضا، دانش و علاقه دارد.”

با این حال وی هشدار داد که در صورت معرفی شدن گنسلر، پیگیری ETF ممکن است برای او اولویت بالایی نداشته باشد.

Michael Sonnenshein ، مدیر عامل Grayscale، یکی از بزرگترین مدیران ارزهای رمزنگاری شده از طریق تراستGrayscale Bitcoin GBTC ، + ۳.۱۱٪ و سایر نهادهای سرمایه گذاری متمرکز بر اتریوم، گفت: “سوال “اگر” مطرح نیست، “چه زمانی” مطرح است”.

Sonnenshein گفت که زیرساخت های بازار از سه سال پیش که شور و اشتیاق ناشی از خرده فروشی وجود داشت و با سقوط حماسی قیمت بیت کوین در اوایل سال ۲۰۱۸ محدود شد، به طور قابل توجهی پیشرفت کرده است.

لینچ گفت که او شک ندارد که یک ETF اتفاق بیفتد اما هشدار می دهد که SEC ممکن است اولویت های بیشتری داشته باشد.

لینچ گفت: “من موافقم که مسئله ی “چه زمانی” مطرح است، اما این موضوع، زمان بر است و در روزهای ابتدایی نقش وی در SEC، اتفاق نخواهد افتاد.”

آزمونگر سابق SEC گفت: “این امر، زمان و تلاش زیادی خواهد برد.”

و در پایان، حتی اگر یک ETF بیت کوین اتفاق بیفتد، حداقل در روزهای ابتدایی ممکن است برای بازار، یک مشکل باشد، زیرا طبق تحلیل شرکت JPMorgan Chase & Co در گزارش تحقیقی ۸ ژانویه، سرمایه گذاران، سرمایه های خود را از منابعی مانند Grayscale بیرون می کشند و در گزینه های جدید کم هزینه قرار می دهند.

تحلیلگران JPM نوشتند: “افزایش ریزش GBTC و سقوط پریمیوم آن احتمالاً پیامدهای منفی کوتاه مدت برای بیت کوین، با توجه به جریان و سیگنالینگ مهم GBTC خواهد داشت.”

در همین حال، سرمایه گذاران مجبور خواهند بود به Grayscale و سایر دارایی های نزدیک بیت کوین مانند سهام استخراج Marathon Patent Group MARA, +4.22%، Riot Blockchain RIOT, +2.96% و سایر موارد مراجعه کنند که خطرات ذاتی نوسانات خود را دارند.

علی رغم افت اخیر، قیمت بیت کوین در حال افزایش است، اما کارشناسان مصاحبه شده در MarketWatch اخطار میدهند که اگرچه یک صندوق قابل معامله در بورس با پشتیبانی یک ارز دیجیتال می تواند اجتناب ناپذیر باشد، اما با همان سرعتی که علاقمندان انتظار دارند، اتفاق نخواهد افتاد.

تاد روزنبلوث، رئیس تحقیقات ETF و صندوق های سرمایه گذاری مشترک در CFRA Research، روز جمعه در نظرات ایمیل شده به MarketWatch گفت: “به نظر می رسد SEC محدودیت های زیادی که مربوط به دستکاری بازار و حفاظت حسابرسی است، پیش رو دارد.”

بحث جدید درباره یک ETF که توسط دارایی دیجیتالی مانند بیت کوین یا یک گزینه جایگزین پشتیبانی شود، با افزایش علاقه ی سازمانی به ارزش مجموعه کل دارایی های مجازی به میان می آید. به گفته CoinDesk، ارزش ارزهای دیجیتال در اوایل این ماه، رکورد ۱ تریلیون دلار را زد بطوریکه قیمت بیت کوین BTCUSD ، با افزایش ۶.۱۶٪ به بالاترین قیمت $ ۴۱،۹۵۸ رسید.

گمانه زنی ها در مورد چشم انداز یک صندوق سرمایه گذاری که برای سرمایه گذاران فردی، دسترسی بیشتری داشته باشد نیز در حالی است که ناظر وال استریت، کمیسیون بورس و اوراق بهادار، قرار است توسط یک کارشناس حقیقی بیت کوین (گری گنسلر، رئیس سابق کمیسیون معاملاتی معاملات آتی کالا (CFTC) و استاد ارزهای رمزنگاری شده در موسسه فناوری ماساچوست)، هدایت شود.

رئیس جمهور منتخب، جو بایدن، روز دوشنبه از گنسلر خواست که به عنوان رئیس SEC کار کند. گنسلر با دانش خود از ارزهای رمزنگاری شده، زوج خوبی را با هستر پیرس تشکیل می دهد که یکی از اعضای کمیسیون SEC است که به یک سخنگوی مدافع دارایی های دیجیتال تبدیل شده و از طرف گاوهای بیت کوین با مهربانی با عنوان “مادر ارزهای رمزنگاری شده” شناخته می شود.

با این حال، متخصصان می گویند این انتظار که ممکن است گنسلر و پیرس، بر صندوق مورد انتظار بیت کوین با یک بسته بندی ETF سرعت بخشند، حداقل در کوتاه مدت کمی زود باشد.

روزنبلوث به MarketWatch گفت: “با افزایش زیرساخت های مربوط به [بیت کوین]، ما انتظار داریم که سرانجام یک ETF به بازار بیاید، اما مشخص نیست که چه زمانی و ما شک داریم که در سال ۲۰۲۱ باشد.”

از سال ۲۰۱۳، ETF بیت کوین، یک جام مقدس مجازی برای علاقه مندان به دارایی های دیجیتال با هدف دسترسی آسان سرمایه گذاران فردی به بیت کوین با هزینه کم و در بسته بندی ETF بوده است.

برای اطمینان، یک ETF با حمایت مالی شرکت Van Eck Securities Corp. و SolidX Management به سرمایه گذاران واجد شرایط، اکثرا صندوق های سرمایه گذاری تامینی و سرمایه گذاران ثروتمند، پیشنهاد دسترسی به تراست با پشتیبانی بیت کوین را ارائه می دهد، اما این پیشنهاد نتوانست امیدها را برای یک صندوق سرمایه که ارزهای رمزنگاری شده را به توده ها ارائه دهد، برآورده کند.

Jan van Eck، مدیر اجرایی یک شرکت خانوادگی که چندین دهه پیش با نام او تاسیس شده بود، در اوایل هفته جاری در مصاحبه ای با MarketWatch گفت که با وجود عدم پذیرش توسط SEC در گذشته، هنوز قصد دارد یک ETF بیت کوین را به واقعیت تبدیل کند.

وی گفت: “ما به تلاش خود ادامه دهیم.” وی گفت: “مقررات اینگونه کار می کنند که، شما درخواست می دهید، با SEC صحبت می کنید و اگر به نظر برسد که تأیید نمی شوید، درخواست خود را می گیرید.”

روزنبلوث تخمین می زند که حدود هفت شرکت در طول سال ها تلاش کرده اند و موفق به دریافت مجوز ETF با ارز دیجیتال نشده اند – از جمله Gemini، که در سال ۲۰۱۴ توسط تایلر و کامرون وینکلوس تاسیس شد.

در طول سال ها، با ایجاد موجی از علاقه مندی سرمایه گذاران سازمانی در این بخش، کمک به ایجاد رالی جدید در کوین ها و امید دوباره برای محصولاتی که دسترسی گسترده تری به سرمایه گذاران می دهند، بسیاری چیزها برای بیت کوین و خانواده ارزهای دیجیتال تغییر کرده است.

با این حال، سوالاتی که برای مدت طولانی وجود داشته در مورد زیرساخت ها در بازاری که تا سال ۲۰۰۹ وجود نداشت (و بدون شک تا سالها پس از ضبط دیجیتال اولین بیت کوین)، این دلیل را به تنظیم کنندگان مقررات داده است که ETF ارزهای رمزنگاری شده را کند کنند.

van Eck می گوید: “به طور کلی، SEC نگران دستکاری در بازار است. آنها نگران حفاظت هستند. و بعد فکر می کنم آنها فقط نگران بلوغ بازار هستند.”

امی لینچ، آزمونگر سابق SEC و رئیس و بنیانگذار FrontLine Compliance، گفت که سوال در مورد چگونگی ارزش گذاری بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری شده، ممکن است بزرگترین مسئله برای تنظیم کنندگان باشد.

لینچ گفت: “این تجارت صرفاً بر اساس سوداگری است چرا که مغایر با تقسیم کننده ارزش واقعی است.”

لینچ گفت: “به منظور قیمت گذاری یک اوراق بهادار” اگر بیت کوین و سایر دارایی ها به این ترتیب تلقی شوند، “باید به شیوه ای روشمند آن را به چیزی که با شیوه ای استاندارد و قابل تکرار، قیمت گذاری می شود تبدیل کرد.”

مشاور FrontLine گفت که عدم توانایی در قیمت گذاری ارزهای رمزنگاری شده، آنها را آسیب پذیرتر کرده و تنظیم و کنترل آنها دشوارتر می شود.

وی گفت: “ثبات قیمت، از توانایی ارزشیابی موثر آن به روشی اثبات شده و قابل تکرار و استاندارد ناشی می شود.”

van Eck همچنین خاطرنشان کرد: “سوال همیشه این است که قیمت آن چقدر است؟” وی توضیح داد: “باید زیرساختی کاملاً قابل اعتماد داشته باشید.”

بلومبرگ نیوز روز جمعه اعلام کرد که ممکن است گنسلر تمایل داشته باشد نگاهی جدی به بیت کوین و مجموعه cypto داشته باشد.

بلومبرگ به نقل از گنسلر در مصاحبه ای در سال ۲۰۱۸ گفت: “اگر پذیرش گسترده بدست آورد، اگر واقعاً فکر کنیم که دنیای ارزهای دیجیتال بخشی از آینده خواهد بود، باید در داخل سیاست های عمومی قرار گیرد.”

این نوع صحبت ها ممکن است برای گاوهایی که آن را به منزله تایید ضمنی احتمال ETF ارز دیجیتال می دانند، مفید باشد.

لینچ گفت: “من فکر می کنم [گنسلر] به آن فضا، دانش و علاقه دارد.”

با این حال وی هشدار داد که در صورت معرفی شدن گنسلر، پیگیری ETF ممکن است برای او اولویت بالایی نداشته باشد.

Michael Sonnenshein ، مدیر عامل Grayscale، یکی از بزرگترین مدیران ارزهای رمزنگاری شده از طریق تراستGrayscale Bitcoin GBTC ، + ۳.۱۱٪ و سایر نهادهای سرمایه گذاری متمرکز بر اتریوم، گفت: “سوال “اگر” مطرح نیست، “چه زمانی” مطرح است”.

Sonnenshein گفت که زیرساخت های بازار از سه سال پیش که شور و اشتیاق ناشی از خرده فروشی وجود داشت و با سقوط حماسی قیمت بیت کوین در اوایل سال ۲۰۱۸ محدود شد، به طور قابل توجهی پیشرفت کرده است.

لینچ گفت که او شک ندارد که یک ETF اتفاق بیفتد اما هشدار می دهد که SEC ممکن است اولویت های بیشتری داشته باشد.

لینچ گفت: “من موافقم که مسئله ی “چه زمانی” مطرح است، اما این موضوع، زمان بر است و در روزهای ابتدایی نقش وی در SEC، اتفاق نخواهد افتاد.”

آزمونگر سابق SEC گفت: “این امر، زمان و تلاش زیادی خواهد برد.”

و در پایان، حتی اگر یک ETF بیت کوین اتفاق بیفتد، حداقل در روزهای ابتدایی ممکن است برای بازار، یک مشکل باشد، زیرا طبق تحلیل شرکت JPMorgan Chase & Co در گزارش تحقیقی ۸ ژانویه، سرمایه گذاران، سرمایه های خود را از منابعی مانند Grayscale بیرون می کشند و در گزینه های جدید کم هزینه قرار می دهند.

تحلیلگران JPM نوشتند: “افزایش ریزش GBTC و سقوط پریمیوم آن احتمالاً پیامدهای منفی کوتاه مدت برای بیت کوین، با توجه به جریان و سیگنالینگ مهم GBTC خواهد داشت.”

در همین حال، سرمایه گذاران مجبور خواهند بود به Grayscale و سایر دارایی های نزدیک بیت کوین مانند سهام استخراج Marathon Patent Group MARA, +4.22%، Riot Blockchain RIOT, +2.96% و سایر موارد مراجعه کنند که خطرات ذاتی نوسانات خود را دارند.